首先，美团现有的业务优势，理论上没有什么不可以被复制的。 　　其次，美团在团购、电影等几个领域的份额和品牌的领先优势是历时几年也花了很多钱形成的。当同质化竞争的时候，后进入者要想追上或超越，需要花几倍于此的钱才有可能。当然，这还不仅是钱的问题。 　　第三，美团核心的优势是王兴及其团队。BAT是都比美团有钱，但是花钱的人不是李彦宏、马云或者马化腾，他们可能都比王兴强，但是他们操盘O2O的人都并不比王兴强。更何况一个职业经理人团队的公司和一个多年兄弟情深的创业团队打仗，谁更有战斗力谁更少内耗谁更团结谁更持久有耐力，不言自明吧？ 　　互联网公司的核心竞争力，当然是CEO及管理团队的能力了。烧钱能叫竞争力吗？烧钱为了什么，为的是对关键业务的控制，没有实际掌控力，再大规模的GMV都毫无价值。京东虽然一直亏损，但实际上整体交易本身存在利润，只是物流成本和管理成本吞食了利润，随着一系列布局和流程改造，终可以达成获利，这是任何商业模式的基础。一个光烧钱但交易本身不创造利润的模式，根本是空中楼阁，在资本市场变冷的时候是早死掉的。 　　美团，或者说各大O2O，在做的是什么呢？靠不断增长的业务规模和技术创新（不一定是硬科技，也可以是工艺、管理）来达成交易成本的尽可能降低，终达到在不进行补贴的情况下生存。BAT加入到O2O的优势在于他们有C端流量，因而可以一心发展B端，同时，利用分发体系和产品体系进行据点的扩张，进可攻退可守，用已有资源换业绩预期。但目前的这些O2O，并没有哪家具备独占资源，所谓独占资源，不是说排他协议，而是某种长期积累的优势或完整的、复杂的、经过磨合的产业链条，少也必须是关键性资源、技术、合同等。在这种情况下，BAT并没有压倒性攻势，也许除了耍流氓（近对美团融资的黑稿让人叹为观止）。 　　作为烧钱型的商业模式，很重要的一条是把握产业节奏，在行业热时选择尽可能融资，然后在寒冬到来时尽可能快地产生利润。